투자론 자산, 효용 극대화 관련 연습문제 풀이

투자론 자산, 효용 극대화 관련 연습문제 풀이 [투자론] 자산, 효용 극대화 관련 연습문제 풀이.docx 목차 1. 아래 표는 자산 1,2,3,4의 기대수익률과 표준편차를 나타낸다. 2. 철수와 영희는 여름 휴가로 카지노에 놀러 갔다. 철수와 영희는 할 줄 아는 게임은 블랙잭, 포커 밖에 없으며, 두 게임의 수익률에 대한 확률분포는 다음과 같다. 3. 주식 A의 기대수익률과 표준편차는 각각 10%이고, 주식 B는 각각 20%일 때, <표 3-2>, <그림 3-3>, <그림 3-4>, <그림 3-5>을 작성하라.4. 두 주식의 기대수익률, 표준편차, 상관계수가 다음과 같을 때 극소분산포트폴리오(global minimum variance portfolio)에서 주식 A의 투자비중은? 4. 두 주식의 기대수익률, 표준편차, 상관계수가 다음과 같을 때 극소분산포트폴리오(global minimum variance portfolio)에서 주식 A의 투자비중은? 5. Apple사 주식의 기대수익률은 12%, 표준편차는 5%, Banana사 주식의 기대수익률은 15%, 표준편차는 10%이며, 두 주식간 상관계수는 -1이다. 이 시장에서 무위험이자율로 돈을 빌리거나 빌려주는 것이 가능하다면, 무위험이자율은 얼마가 되어야 하는가 6. 정기예금 이자율이 5%, 숭의기계 수익률의 평균은 10%, 표준편차가 10%이다. 7. (연도별주가.csv). 삼성전자, 현대차의 이산형 수익률이 정규분포를 따르는 경우, 1년간 투자하여 손실이 발생할 확률을 구하라. 8. (연도별주가.csv). 삼성전자와 현대자동차로 동일가중포트폴리오를 구성하되, buy-and-hold strategy, rebalancing strategy를 구하는 경우의 holding period return을 구하고, 두 수익률의 차이가 발생하는 이유에 대해 간단히 서술하라. 9. 샤프-린트너랜드에 A, B, C 세 주식만이 존재하며, 이 세 주식의 특성은 다음과 같다고 한다. C의 베타는? 본문 4) 위험선호적일 때, 선택되는 자산은? 답: 2 ( 위험선호적인 투자자 : 위험이 효용을 오히려 증대시키기 때문에 왼쪽으로 볼록한 무차별 곡선을 통해 가장 오른쪽에 있는 자산을 선택한다.) 2. 철수와 영희는 여름 휴가로 카지노에 놀러 갔다. 철수와 영희는 할 줄 아는 게임은 블랙잭, 포커 밖에 없으며, 두 게임의 수익률에 대한 확률분포는 다음과 같다. 확률블랙잭포커 50%25%15% 50%-15%-10% 1)철수의 효용함수는, 영희의 효용함수는일 때, 철수와 영희는 어느 게임을 선택하는가? 답 : 철수 -> 블랙잭, 영희 -> 포커 평균수익률5.00%2.50%효용 분산0.040.015625철수영희 표준편차20.00%12.50%블랙잭0.010.89 공분산0.025　포커0.0093750.9625 본문내용 1) 평균-분산기준에서 지배당하지 않는 자산은? 답 : 3, 4 2) 효용함수가 이고, 위험회피계수가 A=4일 때 선택되는 자산은? 답 : 3번 (효용도의 순서 : 3>4>1>2) 3) 위험중립적일 때, 선택되는 자산은? 답: 4 ( 위험중립적인 투자자 : 자산 가운데에서 기대수익률이 가장 높은 자산을 택함) 4) 위험선호적일 때, 선택되는 자산은? 답: 2 ( 위험선호적인 투자자 : 위험이 효용을 오히려 증대시키기 때문에 왼쪽으로 볼록한 무차별 곡선을 통해 가장 오른쪽에 있는 자산을 선택한다.) 2. 철수와 영희는 여름 휴가로 카지노에 놀러 갔다. 철수와 영희는 할 줄 아는 게임은 블랙잭, 포커 밖에 없으며, 두 게임의 수익률에 대한 확률분포는 다음과 같다. 확률 블랙잭 포커 50% 25% 15% 50